UBS: Καταρρέει η αυτοκρατορία του δολαρίου «Ξεφορτωθείτε το τώρα πριν να είναι αργά»

 

 Οι επενδυτές καλούνται να επανεξετάσουν τις τοποθετήσεις τους σε δολάρια...

 

Σύσταση προς τους Βρετανούς επενδυτές να επανεξετάσουν τη σύνθεση των χαρτοφυλακίων τους όσον αφορά την έκθεσή τους σε περιουσιακά στοιχεία που είναι εκφρασμένα σε δολάρια ΗΠΑ απηύθυναν αναλυτές της ελβετικής τράπεζας UBS…

Η προτροπή αυτή διατυπώνεται σε μια περίοδο αυξημένης αστάθειας στις διεθνείς χρηματοπιστωτικές αγορές, η οποία επιτείνεται από την επιστροφή του Donald Trump στην προεδρία των ΗΠΑ.
Η εν λόγω πολιτική μεταβολή αποτελεί έναν από τους βασικούς παράγοντες που εντείνουν την αβεβαιότητα ως προς τη μελλοντική κατεύθυνση της οικονομικής πολιτικής στη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου.

 
Σύμφωνα με δημοσίευμα της πλατφόρμας Investing.com, οι επενδυτές παγκοσμίως παρακολουθούν με ανησυχία τη διαρκώς αυξανόμενη αστάθεια που απορρέει από εσωτερικά οικονομικά και πολιτικά προβλήματα στις Ηνωμένες Πολιτείες. 

Οι ανησυχίες για τα δημοσιονομικά και εμπορικά ελλείμματα εντείνονται, ενώ οι συζητήσεις γύρω από τις δημοσιονομικές πρωτοβουλίες και την κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής επιτείνουν την αβεβαιότητα. 

Όλα τα παραπάνω ασκούν πιέσεις στο δολάριο, οδηγώντας σε υποχώρησή του έναντι άλλων βασικών νομισμάτων.

 
Την ίδια στιγμή, η δυναμική των αμερικανικών περιουσιακών στοιχείων καταδεικνύει μείωση της ελκυστικότητάς τους για τους διεθνείς επενδυτές. 

Αυτό αποτυπώνεται στη σταδιακή υποχώρηση της συμμετοχής αμερικανικών τίτλων στα παγκόσμια χαρτοφυλάκια και στη μετατόπιση του επενδυτικού ενδιαφέροντος προς τις ευρωπαϊκές αγορές, και ιδίως προς τις μετοχές εταιρειών της Ευρωζώνης, οι οποίες παρουσιάζουν πρόσφατα θετικές αποδόσεις που ξεπερνούν τις προβλέψεις.

 

Αυξημένη αβεβαιότητα

Ενδεικτική της αυξημένης αβεβαιότητας θεωρείται και η άνοδος των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων αμερικανικών κρατικών ομολόγων. 

Ένα τέτοιο φαινόμενο συνήθως αντανακλά ενίσχυση των πληθωριστικών προσδοκιών και αδυνάτισμα της εμπιστοσύνης στη χρηματοοικονομική σταθερότητα των ΗΠΑ.

Η εικόνα αυτή επιβεβαιώνεται και από τη μεταβλητότητα στις ισοτιμίες των βασικών νομισματικών ζευγών. 

Η ισοτιμία της βρετανικής λίρας έναντι του δολαρίου κινήθηκε έντονα εντός του έτους – από τα περίπου 1,25 δολάρια ανά λίρα στην αρχή του έτους, υποχώρησε στο 1,20 και στη συνέχεια ενισχύθηκε στο 1,35. 

 
Η έντονη αυτή διακύμανση καταδεικνύει αυξημένη αστάθεια στην αγορά συναλλάγματος.

Η UBS σημειώνει ότι ο παραδοσιακός ρόλος του δολαρίου ως «ασφαλούς καταφυγίου», δηλαδή ως το νόμισμα στο οποίο καταφεύγουν οι επενδυτές σε περιόδους αβεβαιότητας, φαίνεται να αποδυναμώνεται. 

Η κύρια πηγή κινδύνου πλέον δεν είναι εξωγενείς παράγοντες, αλλά η ίδια η αμερικανική οικονομία. Αυτό δημιουργεί τις προϋποθέσεις για περαιτέρω αποδυνάμωση του δολαρίου στο προσεχές διάστημα.

Ως εκ τούτου, η UBS συνιστά στους επενδυτές του Ηνωμένου Βασιλείου να επανεξετάσουν προσεκτικά την έκθεσή τους σε δολαριακά περιουσιακά στοιχεία, ειδικά όταν αυτά χρησιμοποιούνται για την κάλυψη δαπανών σε λίρες. 

 

Η τράπεζα προτείνει τη διερεύνηση στρατηγικών αντιστάθμισης συναλλαγματικού κινδύνου ή ακόμη και αναδιάρθρωσης της νομισματικής τους κατανομής.

Προτεινόμενα μέτρα περιλαμβάνουν τη χρήση προθεσμιακών συμβάσεων συναλλάγματος, τη διαφοροποίηση σε άλλα νομίσματα, ή την επένδυση σε μέσα που είναι εκφρασμένα σε λίρες Αγγλίας ή ευρώ.

Αξίζει να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με στοιχεία του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, το μερίδιο του δολαρίου στα παγκόσμια συναλλαγματικά αποθέματα βρίσκεται σε διαρκή πτωτική τροχιά: από άνω του 65% στις αρχές της δεκαετίας του 2000, έχει περιοριστεί σε περίπου 59% έως το 2024. 

Η εξέλιξη αυτή αντικατοπτρίζει όχι μόνο αλλαγές στις στρατηγικές των κεντρικών τραπεζών, αλλά και μια γενικότερη στροφή του επενδυτικού ενδιαφέροντος προς πιο ισορροπημένα και πολυδιάστατα νομισματικά χαρτοφυλάκια.

 

 

Κατάρρευση -10% σε 12 μήνες βλέπει η deVere Group

Στο μεταξύ, η deVere Group, ένας από τους μεγαλύτερους διεθνείς χρηματοοικονομικούς οργανισμούς, προβλέπει ότι το αμερικανικό δολάριο ενδέχεται να υποχωρήσει κατά 10% τους επόμενους 12 μήνες.
Η πρόβλεψη αυτή συνάδει με ανάλογες εκτιμήσεις από κορυφαίους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς, καθώς επικρατεί αυξανόμενη ανησυχία για επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης, επιθετικές μειώσεις επιτοκίων και αναταράξεις στο παγκόσμιο εμπόριο.

 

Ο δε Δείκτης Δολαρίου έχει ήδη καταγράψει σχεδόν 10% πτώση από τα υψηλά του Φεβρουαρίου.
Σύμφωνα με τις αναλύσεις της deVere, η πορεία αυτή αναμένεται να συνεχιστεί, οδηγώντας τον δείκτη σε χαμηλά επίπεδα που είχαν παρατηρηθεί μόνο κατά την πρώιμη φάση της πανδημίας.

Αν αυτό το σενάριο επιβεβαιωθεί, θα πρόκειται για μία από τις εντονότερες ετήσιες πτώσεις της τελευταίας δεκαετίας.

 

 

Ο ρόλος των επιτοκίων στην αποδυνάμωση του δολαρίου

Ο διευθύνων σύμβουλος της deVere, Nigel Green, υπογράμμισε ότι το τοπίο των επιτοκίων αλλάζει ριζικά.

Η Fed δεν διατηρεί πλέον το επιτοκιακό πλεονέκτημα που απολάμβανε προηγουμένως, και αυτό το χάσμα προβλέπεται να διευρυνθεί περαιτέρω καθώς οι μειώσεις των επιτοκίων επιταχύνονται.
Η deVere εκτιμά πως η Fed θα προχωρήσει σε μειώσεις που θα φτάσουν συνολικά τις 175 μονάδες βάσης μέσα στον επόμενο χρόνο.

Ο Green ανέφερε ότι η πολιτική της Fed θα οδηγήσει σε συμπίεση των αποδόσεων των ομολόγων, γεγονός που μειώνει την ελκυστικότητα του δολαρίου έναντι των κυριότερων νομισμάτων.
Παρά το ότι οι αποδόσεις των 10ετών αμερικανικών ομολόγων παραμένουν σχετικά υψηλές, εκτιμάται πως βρίσκονται κοντά στο ανώτατο σημείο τους και επίκειται απότομη υποχώρησή τους, καθώς η Fed εντείνει τις παρεμβάσεις της.

Η αβεβαιότητα που επικρατεί στην εσωτερική πολιτική σκηνή των ΗΠΑ, μαζί με την αυξανόμενη αστάθεια στο διεθνές εμπόριο, προκαλεί σκεπτικισμό στους διεθνείς επενδυτές σχετικά με τη σταθερότητα και τη μακροπρόθεσμη κυριαρχία του δολαρίου στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Ο Green επεσήμανε πως βρισκόμαστε σε μία περίοδο όπου γίνεται ευρύτερη επαναξιολόγηση του ρόλου του δολαρίου στη διεθνή οικονομία.

Η αποδυνάμωση του δολαρίου ήδη ενισχύει τη ζήτηση για πιο σταθερά νομίσματα.

Η deVere αναφέρει ότι υπάρχει αυξημένη ροή κεφαλαίων προς παραδοσιακά «ασφαλή καταφύγια», όπως το γιεν, το ευρώ και το ελβετικό φράγκο.

 
Αυτά τα νομίσματα ενδέχεται να επωφεληθούν σημαντικά από την υποχώρηση του αμερικανικού νομίσματος.

Προετοιμασία για ένα δύσκολο έτος

Η αναμενόμενη μεταβολή ήδη έχει αρχίσει να επηρεάζει τις αποφάσεις εταιρειών και επενδυτών με διεθνή προσανατολισμό.

Πολλές εξαγωγικές εταιρείες και πολυεθνικές επιχειρούν να προστατευθούν μέσω πιο ενεργής αντιστάθμισης συναλλαγματικού κινδύνου.

Ταυτόχρονα, διαχειριστές κεφαλαίων επανεξετάζουν την έκθεσή τους σε δολαριακά περιουσιακά στοιχεία και στρέφονται σε επενδύσεις σε αναδυόμενες αγορές και νομίσματα εκτός ΗΠΑ.

 
Ο Green ολοκλήρωσε με σαφή προειδοποίηση: η χρονιά που ακολουθεί θα είναι δύσκολη για το δολάριο και όσοι δεν προσαρμοστούν εγκαίρως ενδέχεται να χάσουν σημαντικές ευκαιρίες ή να υποστούν απώλειες. Η έγκαιρη δράση και η προνοητική στρατηγική θεωρούνται απαραίτητες για την αξιοποίηση των νέων δεδομένων στις αγορές.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Κάντε μας like στο facebook   

 

 

 

 

 

 

   Πηγή: www.bankingnews.gr                     -Posted by Anexartitos.Ta.Neα

 

Αν θέλετε να μαθαίνετε παράλληλα όσα σημαντικά διαδραματίζονται στα ελληνικά και ξένα media κάντε like στην σελίδα στο Facebook πατώντας εδώ.click here  

 

 
 Δημοσίευση σχολίου  

 

.Τα σχόλια υπάρχουν για να συνεισφέρουν οι αναγνώστες στο διάλογο. 

 
. Ο καθένας έχει δικαίωμα να εκφράζει ελεύθερα τις απόψεις του.

. Αυτό δεν σημαίνει ότι υιοθετούμε τις απόψεις αυτές. 

 
. Συκοφαντικά ή υβριστικά σχόλια και greeklish αφαιρούνται όπου εντοπίζονται.

. Η ευθύνη των σχολίων (αστική και ποινική) βαρύνει τους σχολιαστές και μόνον αυτούς.

. Η ταυτότητα των σχολιαστών είναι γνωστή μόνο στην Google.

. Όποιος θίγεται μπορεί να επικοινωνεί στο email μας.

. Περισσότερα στους όρους χρήσης.

 

        . Ευχαριστούμε για την κατανόησή σας.