Τουρκία: Κρίση $18,3 δισ. στα funds – 45 συλλήψεις και 455.758 επενδυτές στο επίκεντρο...
Σε μία από τις σοβαρότερες αναταράξεις των τελευταίων ετών στην τουρκική αγορά κεφαλαίων εξελίσσεται η υπόθεση των επενδυτικών funds, με τις αρχές να διευρύνουν την ποινική έρευνα, δεκάδες συλλήψεις να έχουν πραγματοποιηθεί και περισσότερους από 455.000 επενδυτές να περιμένουν να πληροφορηθούν πόσα από τα κεφάλαιά τους θα μπορέσουν τελικά να ανακτήσουν.
Η υπόθεση, που ξεκίνησε από προβλήματα ρευστότητας σε επενδυτικά κεφάλαια, έχει πλέον λάβει πολύ μεγαλύτερες διαστάσεις. Η τουρκική Αρχή Κεφαλαιαγοράς (SPK) έχει θέσει σε διαδικασία εκκαθάρισης 131 funds που συνδέονται με επτά εταιρείες διαχείρισης, ενώ η αξία των υπό εκκαθάριση κεφαλαίων υπολογίζεται από τον υπουργό Οικονομικών και Οικονομικών Μεχμέτ Σιμσέκ σε περίπου 18,3 δισ. δολάρια.
Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία των τουρκικών αρχών, 45 άτομα έχουν συλληφθεί, ενώ η εισαγγελική έρευνα αφορά συνολικά 76 υπόπτους. Η έρευνα εξετάζει, μεταξύ άλλων, καταγγελίες για οργανωμένο έγκλημα, απάτη, παραβιάσεις της νομοθεσίας περί κεφαλαιαγοράς και φορολογικές παραβάσεις.
Από τα προβλήματα εξαγοράς στην κρίση της αγοράς
Η κρίση έγινε ορατή όταν ορισμένα funds άρχισαν να αντιμετωπίζουν δυσκολίες στην ικανοποίηση αιτημάτων επενδυτών που ζητούσαν να αποσύρουν τα χρήματά τους.
Στο επίκεντρο βρέθηκαν μεταξύ άλλων οι Tera Portföy και Pusula Portföy, καθώς οι εταιρείες αντιμετώπισαν προβλήματα στην κάλυψη ορισμένων αιτημάτων εξαγοράς. Η αδυναμία άμεσης ρευστοποίησης των χαρτοφυλακίων τους δημιούργησε ένα ιδιαίτερα δύσκολο περιβάλλον.
Πολλά από τα funds είχαν σημαντικές θέσεις σε μετοχές με χαμηλή ελεύθερη διασπορά και περιορισμένη εμπορευσιμότητα. Αυτό σημαίνει ότι ακόμη και σχετικά μικρές εντολές πώλησης μπορούσαν να προκαλέσουν μεγάλη πτώση των τιμών.
Έτσι δημιουργήθηκε ένας φαύλος κύκλος:
αιτήματα εξαγοράς → ανάγκη για ρευστότητα → πωλήσεις μετοχών → πτώση τιμών → μεγαλύτερες ζημιές → ακόμη μεγαλύτερη ανάγκη για ρευστοποίηση.
Το Reuters επισημαίνει ότι η κρίση ανέδειξε και βαθύτερες αδυναμίες της τουρκικής χρηματιστηριακής αγοράς, καθώς η περιορισμένη παρουσία μεγάλων και ιδιαίτερα ρευστών τίτλων μπορεί να ενισχύσει σημαντικά τις διακυμάνσεις σε περιόδους έντονων πωλήσεων.
Στο μικροσκόπιο οι μικρές μετοχές
Η αναταραχή ήταν ιδιαίτερα έντονη στις μετοχές μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης.
Ο βασικός δείκτης BIST 100 κατέγραψε σημαντική πτώση, ενώ δεκάδες μετοχές υπέστησαν πολύ μεγαλύτερες απώλειες. Σύμφωνα με την Euronews, περίπου 50 μετοχές της τουρκικής αγοράς έχασαν τουλάχιστον 40% της αξίας τους μέσα στην έντονη φάση της αναταραχής.
Ιδιαίτερα χαρακτηριστικές είναι οι περιπτώσεις των Destek Finans και Katilimevim, δύο εταιρειών που βρέθηκαν στο επίκεντρο της μεγάλης διόρθωσης.
Παράλληλα, η Borsa Istanbul προχώρησε σε μία από τις μεγαλύτερες αναθεωρήσεις του βασικού της δείκτη εδώ και χρόνια, αφαιρώντας περισσότερες από το ένα τέταρτο των εταιρειών του BIST 100.
Τι εξετάζουν οι τουρκικές αρχές
Η υπόθεση δεν αντιμετωπίζεται πλέον μόνο ως πρόβλημα ρευστότητας.
Οι εισαγγελικές αρχές εξετάζουν καταγγελίες που συνδέονται με πιθανές χειραγωγήσεις τιμών και οργανωμένες συναλλαγές σε συγκεκριμένες μετοχές.
Η Euronews αναφέρει ότι οι αρχές διερευνούν κατά πόσο υπήρξαν πρακτικές που προσομοιάζουν σε «Ponzi-like» ή αλυσιδωτά σχήματα. Ο χαρακτηρισμός αυτός αποτελεί περιγραφή των υπό διερεύνηση καταγγελιών και όχι δικαστικά διαπιστωμένο γεγονός.
Παράλληλα, σύμφωνα με τις ίδιες πληροφορίες, οι αρχές έχουν ζητήσει στοιχεία για μεταφορές χρημάτων και κρυπτονομισμάτων στο εξωτερικό από το 2024, προκειμένου να εξεταστεί εάν περιουσιακά στοιχεία μετακινήθηκαν εκτός Τουρκίας.
Οι συλλήψεις
Η έρευνα έχει οδηγήσει μέχρι στιγμής σε 45 συλλήψεις από συνολικά 76 υπόπτους.
Μεταξύ των προσώπων που έχουν βρεθεί στο επίκεντρο της έρευνας είναι ο πρόεδρος της Tera Yatırım Holding Emre Tezmen, καθώς και στελέχη της Tera και της Pusula. Η Euronews αναφέρει επίσης ότι μεταξύ των συλληφθέντων περιλαμβάνονται οι Kerem Alkin, Emre Alkin, Alper Öztürk και Serdar Turhan.
Οι τουρκικές αρχές έχουν παράλληλα προχωρήσει σε δεσμεύσεις περιουσιακών στοιχείων προσώπων που συνδέονται με τις υπό έρευνα εταιρείες.
Η υπόθεση έφτασε ακόμη και σε πρώην ανώτερο στέλεχος της Κεντρικής Τράπεζας της Τουρκίας, γεγονός που προσδίδει επιπλέον βαρύτητα στην έρευνα.
455.758 επενδυτές περιμένουν
Ένα από τα πιο κρίσιμα στοιχεία της υπόθεσης είναι ο αριθμός των επενδυτών που επηρεάζονται.
Η SPK ανακοίνωσε ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία του Κεντρικού Μητρώου της Τουρκίας, 455.758 μοναδικοί επενδυτές κατείχαν μερίδια στα funds που τέθηκαν υπό εκκαθάριση.
Η εκκαθάριση αφορά συνολικά 131 funds που συνδέονται με επτά εταιρείες διαχείρισης:
Tera Portföy
Pusula Portföy
Hedef Portföy
Atlas Portföy
A1 Capital Portföy
Pardus Portföy
Bulls Portföy
Η αρχική απόφαση της SPK αφορούσε το κλείσιμο των σχετικών funds στην ηλεκτρονική πλατφόρμα TEFAS και την εκκαθάριση των funds που προσδιορίστηκαν από την εποπτική αρχή.
Έως και έξι μήνες για την εκκαθάριση
Η SPK αποφάσισε στη συνέχεια να παρατείνει από τρεις σε έξι μήνες το χρονικό περιθώριο για την εκκαθάριση των χαρτοφυλακίων.
Στόχος, σύμφωνα με την τουρκική εποπτική αρχή, είναι να δοθεί περισσότερος χρόνος ώστε τα περιουσιακά στοιχεία να πωληθούν λαμβάνοντας υπόψη τη σύνθεση των χαρτοφυλακίων και τις συνθήκες της αγοράς, περιορίζοντας όσο είναι δυνατόν τις επιπτώσεις από τις μαζικές πωλήσεις.
Τη διαδικασία έχουν αναλάβει η Türkiye İş Bankası και η κρατική Ziraat Bankası. Τα περιουσιακά στοιχεία θα ρευστοποιούνται και, αφού αφαιρεθούν οι σχετικές υποχρεώσεις και δαπάνες, τα διαθέσιμα ποσά θα κατανέμονται στους επενδυτές ανάλογα με τη συμμετοχή τους. Ωστόσο, δεν υπάρχει ακόμη σαφής εικόνα για το τελικό ποσό που θα ανακτήσει κάθε επενδυτής.
Δεν πρόκειται για «εκροή $18 δισ.»
Ιδιαίτερη προσοχή χρειάζεται στον τρόπο με τον οποίο περιγράφεται το ποσό των 18 δισ. δολαρίων.
Τα 18,3 δισ. δολάρια αφορούν την αξία των funds που έχουν τεθεί υπό εκκαθάριση και όχι κατ' ανάγκη κεφάλαια που «έφυγαν» από την τουρκική αγορά.
Ο ίδιος ο υπουργός Οικονομικών Μεχμέτ Σιμσέκ προσδιόρισε την αξία των συγκεκριμένων funds στα 18,3 δισ. δολάρια και υποστήριξε ότι το πρόβλημα έχει περιοριστεί στον συγκεκριμένο τομέα.
Για τον λόγο αυτό, ο χαρακτηρισμός «κρίση $18,3 δισ.» είναι ακριβέστερος από τον όρο «εκροές $18 δισ.».
Η παρέμβαση των αρχών
Η τουρκική κυβέρνηση και οι εποπτικές αρχές προσπάθησαν να περιορίσουν τις επιπτώσεις στην αγορά.
Μεταξύ των μέτρων περιλαμβάνονται η εκκαθάριση των προβληματικών funds, αλλαγές στους κανόνες διαπραγμάτευσης με περιθώριο και παρεμβάσεις για τη στήριξη της ρευστότητας.
Η SPK προχώρησε επίσης σε προσωρινή χαλάρωση του ελάχιστου λόγου διατήρησης ιδίων κεφαλαίων για συναλλαγές margin, από το 35% έως και το 20%, υπό συγκεκριμένες προϋποθέσεις και για περιορισμένο χρονικό διάστημα.
Σιμσέκ: «Το προβληματικό κομμάτι μπήκε σε καραντίνα»
Ο Μεχμέτ Σιμσέκ προσπάθησε να περιορίσει τις ανησυχίες για ενδεχόμενη μετάδοση της κρίσης στο σύνολο του χρηματοπιστωτικού συστήματος.
Όπως δήλωσε, το προβληματικό τμήμα της αγοράς έχει «μπει σε καραντίνα», ενώ σημείωσε ότι τα funds που επηρεάζονται αντιστοιχούν περίπου στο 10% του συνολικού κλάδου. Ο ίδιος δήλωσε ότι δεν αναμένει η κρίση να επεκταθεί στο σύνολο των τουρκικών χρηματοπιστωτικών αγορών.
Παράλληλα, ο υπουργός διέψευσε τις πληροφορίες περί παραίτησής του, χαρακτηρίζοντας τις σχετικές φήμες αβάσιμες.
Το ερώτημα που μένει
Πέρα από τις συλλήψεις και την ποινική έρευνα, το μεγαλύτερο ερώτημα για την τουρκική αγορά είναι πλέον εάν η εκκαθάριση των funds μπορεί να ολοκληρωθεί χωρίς να προκαλέσει νέο κύμα αναγκαστικών πωλήσεων.
Οι αρχές προσπαθούν να δώσουν περισσότερο χρόνο στους εκκαθαριστές, ακριβώς επειδή μια απότομη πώληση μεγάλων θέσεων σε μετοχές περιορισμένης διασποράς θα μπορούσε να ασκήσει νέα πίεση στις τιμές.
Ταυτόχρονα, περισσότεροι από 455.000 επενδυτές περιμένουν να ολοκληρωθεί η διαδικασία και να διαπιστώσουν πόσο από το κεφάλαιό τους θα επιστρέψει.
Η υπόθεση έχει έτσι μετατραπεί από ένα πρόβλημα συγκεκριμένων εταιρειών διαχείρισης σε μία ευρύτερη δοκιμασία για την εμπιστοσύνη, τη ρευστότητα και τη λειτουργία της τουρκικής κεφαλαιαγοράς.
Το εάν θα παραμείνει περιορισμένη στον συγκεκριμένο κύκλο funds ή εάν θα αφήσει πιο μόνιμο αποτύπωμα στην τουρκική αγορά θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από την πορεία της εκκαθάρισης, τις δικαστικές έρευνες και την ικανότητα των αρχών να αποκαταστήσουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών.
Μείνετε μπροστά στις εξελίξεις — κάντε Like στο Facebook
Από το newsroom
Γράφει H Πηνελόπη Μπουρινέζου
-Posted by Anexartitos.Ta.Neα
Αν θέλετε να μαθαίνετε παράλληλα όσα σημαντικά διαδραματίζονται στα ελληνικά και ξένα media κάντε like στην σελίδα στο Facebook πατώντας εδώ.click here
Δημοσίευση σχολίου
.Τα σχόλια υπάρχουν για να συνεισφέρουν οι αναγνώστες στο διάλογο.
. Ο καθένας έχει δικαίωμα να εκφράζει ελεύθερα τις απόψεις του.
. Αυτό δεν σημαίνει ότι υιοθετούμε τις απόψεις αυτές.
. Συκοφαντικά ή υβριστικά σχόλια και greeklish αφαιρούνται όπου εντοπίζονται.
. Η ευθύνη των σχολίων (αστική και ποινική) βαρύνει τους σχολιαστές και μόνον αυτούς.
. Η ταυτότητα των σχολιαστών είναι γνωστή μόνο στην Google.
. Όποιος θίγεται μπορεί να επικοινωνεί στο email μας.
. Περισσότερα στους όρους χρήσης.. Ευχαριστούμε για την κατανόησή σας.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου